キャッシュフロー計算書とは｜お金の流れを読もう

財務三表の一つ「キャッシュフロー計算書」は会社のお金の流れを表したものです。今回はキャッシュフロー計算書の基本と読み方について勉強しましょう。

キャッシュフロー計算書とは

キャッシュフローとは「企業の営業、投資、財務活動によるお金の流れ」を表したものです。

「黒字倒産」という言葉を聞いたことはありませんか？損益計算書上では黒字であっても、これらはすぐに現金化できなかったり、取引先の経営難などで回収出来なくなって、借入金の返済や経費を支払うためのキャッシュが不足する場合があります。

そうなると、黒字であっても会社の資金繰りが出来ずに倒産とい場合があります。そういったリスクを判断するためにも会社のお金の流れを知るのは大切な事です。

キャッシュフロー計算書を見ると「営業」「投資」「財務」の三つで構成されているのがわかります。

本業によってどれだけキャッシュが増減したかを表示する項目です。このキャッシュフローがプラスだと本業によってしっかりとお金を稼いでいる状態です。

マイナスには、本業で稼ぐことが出来ずにマイナスになる場合と損益計算書では黒字でも現金による出入りがマイナスになる場合があります。キャッシュ・フローのマイナスが続くのであれば注意が必要です。

設備投資による出費や土地、建物、株式などの売買によるお金の流れを表した項目です。プラスだと土地、建物、株式などを売却したことによってキャッシュが入ったという事がわかります。

ただし、投資活動によるキャッシュフローはマイナスでも悪いわけではありません。積極的な設備投資を行うほどマイナスは大きくなる傾向にあります。

銀行などからの借入や返済、株主への配当金などの支出によるキャッシュの動きを表します。

銀行などから新たな借り入れなどを行った場合にプラスになります。借金の返済や株主への配当金の支払いが多いとマイナスになります。

キャッシュ・フロー計算書の特徴として、貸借対照表や損益計算書と違い「すべてがプラスだから良い」というわけではありません。ここではキャシュ・フロー計算書を4パターンに分類して解説します。

営業活動によるキャッシュフロー（以下営業C/F）が大きくプラスで投資活動によるキャッシュ・フロー（以下投資C/F）と財務活動によるキャッシュ・フロー（以下財務C/F）がマイナスです。ただし、営業C/Fのプラス幅＞投資C/F＋財務C/Fのマイナス幅になっているのがポイントですね。

このキャッシュフローからわかるのは、会社は本業によって十分なキャッシュを獲得して、そこから先行投資を行い、借入金の返済や株主への配当金を支払っています。順調に会社の資産を蓄えることが出来る安定した理想的なキャッシュ・フローです。

営業C/Fと財務C/Fによって獲得したキャッシュを投資C/Fに費やしています。ここからわかることは、本業で得たキャッシュと銀行などから借り入れたキャッシュを投資に回しています。

新興企業などに多く、これからの成長を見越してどんどん設備投資を行うような会社に見られるパターンです。

営業C/F、投資C/Fがマイナス、財務C/Fがプラスです。つまり本業でキャッシュを獲得できず設備投資も嵩み、銀行からの借入のを増やしている状態です。このようなパターンのキャッシュ・フローになるのは二つの場合があります。

一つは本業が振るわず新しい設備の導入が必要で資金繰りに工面しているような場合です。一過性のものであれば、それほど問題はありませんが常態化すると注意が必要です。

もう一つは、ベンチャー企業などで収益化よりも先行投資を重視しているような会社です。事業拡大のスピードが重要な課題であるうちにはこういうキャッシュ・フローになる場合があります。

営業C/F、財務C/Fはマイナスですが投資C/Fはプラスです。このような場合は本業の不振により設備などを売却しつつ規模を縮小しようとしている最中かもしれません。